关于美国经济如何从与美元挂钩的稳定币中受益，人们谈论了很多，特别是现在，《天才法案》为发行人提供了更清晰的框架。但其他国家能否从发行与本国货币挂钩的稳定币中受益？是的，他们可以，而且有几个国家已经加入了这场竞赛。
总结- 与美元挂钩的稳定币使美元走强;因此，其他国家正试图通过发行稳定币来刺激本国货币。
- 如果淡化与美元挂钩的稳定币的主导地位，它可能会从当地银行吸走存款。
- 日本和中国正在开发国家稳定币，而欧盟则忙于在以太坊和Solana上创建CBDC。
目录
与美元挂钩的稳定币是美国经济的良药
美国拒绝了开发央行发行的数字美元的计划。数字美元的批评者援引了隐私问题--央行不应该对人们进行的交易拥有那么多的控制权和数据。
相反，政府鼓励私营和上市公司发行由实物资产1：1支持的稳定币私人区块链货币，通常是美元或美国国债。大多数稳定币都与美元挂钩（其中99%与美元挂钩），因此每种稳定币的价值都等于一美元。稳定币发行人不会直接产生稳定币的收益率，但他们确实通过持有支持这些货币的美国国债来赚取利息。
虽然看起来政府放弃了控制权利益并偏袒市场，但实际上，它为发行稳定币并购买美元和国库券的公司创造了新的增长机会，因为他们必须以1：1的方式支持稳定币。这一条件是唐纳德·特朗普总统于2025年7月18日签署的《天才法案》所要求的。
由于稳定币在全球自由流通，并且在当地货币兑美元贬值的南方非常受欢迎，这些国家的居民热切地使用与美元挂钩的稳定币进行汇款和储蓄资产。他们对与美元挂钩的稳定币的需求增加了对美元和国债的需求，因为发行人必须用这些资产来支持他们的稳定币。
BitMEX交易所联合创始人阿瑟·海耶斯（Arthur Hayes）在他的时事通讯中以最大的美元挂钩发行商Tether为例解释了稳定币如何为美国经济发挥作用：
“Tether的商业模式非常简单。接收美元，发行基于公共区块链的数字代币，将美元投资于国库券，并赚取[净息差，即美联储设定的利率]。[The美国财政部长斯科特]贝森特将确保帝国通过法律默认支持的发行人只能持有美国特许银行的美元和/或国债证券。没有时髦的东西。”
海耶斯强调，除中国大陆外，大多数国家都使用美国社交媒体应用程序。如果这些平台开始支持与美元挂钩的稳定币转移，可能会引发全球南方的大量资本外流，并大幅提振对美元的需求。不仅如此，它可能有效地用美国取代当地银行-受控数字货币。
8月26日，特朗普发誓要对那些试图通过数字税和数字市场监管“歧视美国技术”的国家征收高额关税。这意味着，反对在WhatsApp上实施稳定币交易对其他国家来说将是一项代价高昂的举措。
“有了美元支持的稳定币，你将有助于扩大美元的主导地位[.]它将处于顶部，这就是我们希望保持它的位置”
- L0 la L33 tz在Nostr（@L0 laL 33 tz）上更有趣2025年3月20日
他的意思是：
有了美元支持的稳定币，全球南方将转向数字美元而不是当地货币，. pic.twitter.com/ZIFQio5cA4
当美国印美元时，它会使国外持有的美元储备贬值。难怪最近许多国家更愿意购买更多黄金。美国稳定币和美国科技力量的结合可能会使美元成为比现在更坚挺的货币。
缺点是，这将使从美国出口的产品过于昂贵。鉴于特朗普希望提振美国制造业和出口，强势美元可能不是出路。有些人可能会认为，美元的不断升值使美国国债成为一个更大的问题，但对稳定币的需求推动了对国库券的需求，逐渐偿还了债务。
中国距离推出与人民币挂钩的稳定币又近了一步
中国是少数拥有微信等强大社交媒体巨头的国家之一。推出与人民币挂钩的稳定币可能会产生与美国正在做的类似的效果。中国经济严重依赖出口。在这种情况下，稳定币可能成为比人民币银行转账更有吸引力的工具，提供即时且低成本的汇款。
因此，中国当局决定不再等待美国稳定币取代人民币。2021年，中国推出了数字人民币，这是一种CBDC，但并没有获得太大的吸引力，失去了微信支付和支付宝等服务的人气。
2025年5月，香港通过了《稳定币法案》，允许发行由中国资产支持的稳定币。8月20日，据报道，中国国务院正在努力推出一种与人民币挂钩的国际贸易稳定币。
如果与人民币挂钩的银行发行的稳定币成为现实，它们可能会抵消与美元挂钩的稳定币入侵。鉴于人民币市场份额跌破3%（美元份额超过47%），中国有可追的地方。
日元挂钩的稳定币很快将在日本推出
Monex Group是一家总部位于东京的金融公司。8月26日，该公司公布了推出日元挂钩稳定币的雄心勃勃的计划，成为头条新闻。莫内克斯正试图重复美国的模式。由于日本缺乏美国和中国所拥有的社交媒体资源，日元稳定币在这场竞选中的前景有些有限。
尽管如此，该公司的目标是用日本政府票据来支持其硬币。稳定币将用于跨境汇款和企业交易。该项目可能会得到Monex Group旗下的加密货币交易所Coincheck的推动。不仅如此，Monex董事长Oki Matsumoto声称Monex将收购多家欧洲加密货币公司，这将扩大Monex的稳定币平台。稳定币定于2025年秋季推出。
欧盟的努力
欧洲央行经济学家皮耶罗·西波隆（Piero Cipollone）表示，与美元挂钩的稳定币不断增长是急于推出数字欧元的原因。在日益增长的去美元化叙事中，数字欧元可能会取代美元。
2025年8月22日，有消息透露，为了加快数字欧元的推出，欧盟正在考虑使用公共区块链，即以太坊和Solana，而不是创建由央行控制的私有区块链。
这一消息遭到了加密货币社区的批评。据多位评论者称，如果在Solana或以太坊上推出，数字欧元将成为CBDC最糟糕的变体。交易数据将在公共区块链上提供，而央行将对交易数据拥有更大的控制权。
有几种与欧元挂钩的稳定币在流通中;然而，它们加起来仅占整个稳定币市场的0.2%。鉴于欧洲没有像Meta或微信这样可以大幅提高欧元稳定币采用率的产品，目前尚不清楚它在正在进行的竞争中能有多强劲。
