美国证券交易委员会于5月29日澄清，大多数股权证明（PoS）区块链上的押注活动并不构成证券交易，这是美国加密货币政策的关键转变，这标志着该机构与前主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）领导下的激进立场有了重大背离。
此举是在一份题为“提供安全不是‘安全’”的声明中发表的，加剧了长期以来抑制创新并阻碍美国参与网络赌注的法律不确定性。虽然这一澄清不是一项具有约束力的规则，但它表明本届政府采取了更加开放的监管姿态。它还可能推动与赌注相关的基础设施的显着增长，这对于现代区块链网络的运营和去中心化越来越重要。
SEC声明
公司财务部门兼专员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）解释说，“某些股权证明区块链协议‘股权’活动不是联邦证券法范围内的证券交易，基本上抓住了SEC方法的本质。”
皮尔斯澄清说，赌注是用户为确保网络安全而自愿的努力，但之前的监管不确定性让美国人感到沮丧。这种“人为约束”损害了去中心化、审查制度抵抗，从而损害了基于证据证明的区块链的可信中立性。
据公司财务部门称，该声明适用于各种个人和服务群体，包括单独或通过委托股权证明平台持有资产的人，以及托管和非托管资产即服务提供商。
此外，该委员会在声明中概述，与持股相关的辅助服务不被视为证券发行。作为此类辅助服务的一个例子，该委员会引用了大幅削减覆盖范围的规定，在解除约束期结束之前返还加密资产，允许重新计算奖励，同时保持正常网络运营所需的最低金额的加密资产。
该声明是在之前发布的澄清之后发布的，指出美国证券交易委员会不会将证券发行法适用于加密货币的开采。
一般来说，澄清遵循了该委员会在后詹斯勒时代采取的其他行动和声明的逻辑，该时代始于2025年，当时唐纳德·特朗普总统指示他的政府放松加密货币行业监管。
最显着的差异之一是詹斯勒放弃了将大多数加密货币标记为未注册证券的方法，这种地位导致了法律斗争，因此导致了该行业的发展放缓。
一场尚未引起注意的胜利
加密货币创新委员会是最早强调赌注地位变化重要性的委员会之一。该组织在一系列X帖子中指出，新的法律地位概述了“作为现代区块链运作的核心部分，而不是投资合同”。
赌注政策负责人艾莉森·曼吉罗（Alison Mangiero）感谢SEC认识到赌注的真正目的，即作为一种提供网络安全的工具，而不是安全本身。
注意力从财富积累转向基于POS的网络中赌注的结构性作用，这表明美国监管机构对加密货币行业的态度变得更加开放。
有趣的是，赌注状态消息的澄清让许多人感到困惑。在新闻账户的评论区，人们询问该消息是否看涨，如果是的话，为什么价格没有上涨。一些人试图部署Grok AI来获得答案。
造成这种混乱的一个可能原因是，比特币和稳定币在很大程度上主导了2025年的加密货币叙事，而权益证明平台在加密货币讨论中被排除在聚光灯下。以太坊是领先的股权证明（PoS）生态系统之一，由于以太坊价格全年下跌而受到批评。“比特币，而不是加密货币”成为许多加密货币X影响者的流行座右铭。
然而，赌注并没有取得任何进展。各种区块链的赌注比率（已赌注加密货币供应与其余流通供应的百分比）继续增长。The Block表示，截至2024年12月31日，以太坊的持股比例达到28%，而其他关键的基于PoS的区块链（即Solana、Cosmos和Polkadot）的持股比例超过50%。这标志着投资者越来越多地参与赌注。
此外，博彩行业正在经历一系列创新。大多数情况下，他们的目标是为赌注者提供更多的灵活性或在赌注时释放流动性。它降低了赌注的要求。此前，它涉及在指定期限内锁定加密资产，这可能无法盈利。现代功能可以帮助验证者在保护网络的同时避免错过利润。
美国证券交易委员会对赌注的澄清可能没有正式立法的影响力，但它代表着放松美国加密货币领域监管的有意义的一步。
虽然这一消息尚未引发代币价格或主流关注的飙升，但它为未来的创新奠定了重要的基础。随着赌注的不断发展--变得更具流动性、可访问性和区块链基础设施的核心--美国的能力--基于用户、开发人员和服务提供商的参与而不必担心法律模糊性可能会催化新一波去中心化和增长。
简而言之，利害关系已经改变。
