披露：此处表达的观点和观点仅属于作者，不代表crypto.news社论的观点和观点。
代币化正在改写全球财富规则，印度尼西亚和马来西亚等亚洲国家正在成为全球现实世界资产繁荣的中心。与伦敦等传统枢纽不同，依赖美国-经过批准的加密规则并受制于监管惰性，亚洲正在刻意采取行动来塑造自己的金融未来。
总结- 代币化伊斯兰债券是尚未开发的机会：尽管全球伊斯兰债券发行量超过1万亿美元，但准入仅限于机构-代币化可以使符合伊斯兰教法的、有收益的金融民主化。
- 监管清晰度收件箱准备就绪：许可证现在是基线，但如果没有二级市场和基础设施，250亿美元的代币化资产基本上仍然缺乏流动性。
- 基础设施作为竞争优势：成功取决于可实现跨境结算、互操作性和零售友好型产品的设计合规系统。
- 执行力胜过愿景：平台必须本地化架构、拥有深厚的基础设施堆栈并构建值得信赖的分销轨以捕捉伊斯兰金融的增长。
然而，随着资本和创新涌入RWA，奇怪的是，有一个领域仍然得不到充分的服务：符合伊斯兰教法的、有收益率的工具。长期以来，伊斯兰债券一直由机构主导，全球未偿发行额超过1万亿美元，其中马来西亚和印度尼西亚占全球伊斯兰债券市场的近一半（47%）。这种利润丰厚的投资工具历来仅限于机构投资者和认可投资者，但代币化产品正在改变这一现状。
随着监管批准成为赌注，亚洲参与者正在竞相通过代币化占领全球伊斯兰债券市场，作为降低资本壁垒和释放伊斯兰金融流动性的手段。然而，有弹性的建筑商必须首先通过链上产品、跨境插件和透明的流动性准入来实施合规，以降低进入门槛来推动高绩效的市场。代币化的未来将由效用而不是意识形态来定义。
监管批准只是对等点
监管许可曾经被授予合法性，现在已成为基线。在许多司法管辖区，许可的速度超过了运营所需的基础设施，导致250亿美元的全球代币化资产中的大部分缺乏流动性或仅限于初级发行阶段。如果没有成熟的二级资本市场来建立可扩展的产品、投资者信任和稳健的金融生态系统，监管清晰度就有可能成为象征性的而不是催化性的。
随着新加坡、香港和瑞士等全球中心吸引同样的资本流动和人才库，监管机构必须管理大量新进入者，每个进入者都着眼于在该地区金融经济中占有一席之地。这种竞争力将取决于强有力的监管框架以及其中运营者的基础设施准备情况。
为了面向未来，金融平台应该构建旨在满足此类全球中心从第一天起不断变化的需求的产品架构，确保互操作性和可扩展性以覆盖服务不足的市场。那些本地嵌入合规的公司，从KKC和跨境身份解析到RegTech集成，更有能力通过主权投资者的尽职调查。许多金融机构已经与ISO 20022等全球支付和代币结算标准保持一致，这表明代币化金融与全球规范的融合速度比预期更快。
最终，基础设施必须超越遵守规则，以提供实际实用性。设计合规原则的设计应能够实现24/7跨境结算系统、无摩擦地获得受监管的收益率产品以及为首次投资者量身定制的移动原生体验。这些系统必须预见到不断变化的合规标准，同时对新用户保持直观。通过成为生态系统架构师，平台可以将链上管道缝合起来，形成一类新型包容性、合规性和可组合的投资工具。
将监管清晰度转化为竞争优势
监管就绪市场的出现意味着下一代代币化金融将通过执行而不是愿景来实现。负担已转移到平台如何通过统一用户体验、跨境可操作性和资产设计来将“运营许可”转化为可用产品，并在三个方面实现领先。
- 从第一天起的本地化建筑：适应当地现实将超过那些简单复制西方模式的炒作玩家。伊斯兰金融在整个亚洲具有系统性意义，甚至在非穆斯林占多数的国家也获得了立足点。这表明成功的平台是通过本地经济交易和实地环境的流利程度构建的。
- 拥有基础设施以快速发展：从第二层链到合规引擎的深度基础设施堆栈所有权可以实现更快的市场移动、弹性和管辖区适应性。灵活更新系统并支持可编程规则集同时积极响应监管变化的平台将主导机构采用和市场扩张。
- 值得信赖的分配轨：要接触下一个十亿用户，需要与人们已经了解和信任的基础设施合作。与银行、电信公司和主权基金等传统机构的直接整合是大规模采用的关键。从加密卡、即时美元出口到具有收益率的伊斯兰债券，金融超级应用程序是全栈金融生态系统的重要前端，满足现实世界的伊斯兰金融需求。
最终，监管清晰度的价值取决于它所支持的基础设施。在代币化金融的新阶段，那些针对当地背景进行建设的人最有能力塑造接下来的事情。
在监管变化和基础设施差距中进行扩展
在创新超越先例的新兴市场，高风险的增长更多地依赖于韧性，而不是速度。在这些市场中，沙盒条件和监管框架仍在形成，僵化成为风险。运营商必须建立在今天的规则中蓬勃发展的系统，并预测明天的发展。否则，硬编码的基础设施将把政策转变变成操作上的消防演习，从而削弱用户的信任和监管机构的信心。
从碎片化的身份系统、有限的托管服务到缺乏标准化的第三方审计协议，基础设施差距继续限制RWA代币化的机构资本。即使是像香港这样的先进司法管辖区也将虚拟资产托管人置于正式监督之下。这反映出脆弱的监护、身份和合规基础设施如何仍然是全球动态的演变点。在当前的关键时刻，敏捷性和严格的监督是释放机构大规模参与的必要杠杆。
用代币化伊斯兰债券建立新的世界秩序
随着亚洲法规的成熟，问题不再是代币化是否会重塑金融，而是如何以及谁将领导。许可只是开始;蓬勃发展的平台必须整合强有力的合规性，考虑零售预期，并迎合符合伊斯兰教法的金融。
代币化伊斯兰债券为伊斯兰金融领域的可获取、有收益的产品提供了一条令人信服的途径。它需要符合伊斯兰教法的产品设计、可互操作的跨境铁路和基础设施，以大规模实现包容性、道德的金融。
政策制定者和监管机构将欢迎将包容性、流动性和道德准入嵌入其架构中的现有平台，确保代币化兑现其现实世界财富转型的承诺。
进入这些中心的初创公司必须满足更高的标准，同时利用利基专业化和本地洞察力。在这个新的金融秩序中，亚洲正在制定自己的规则并邀请世界遵循，为下一个代币化金融时代提供动力。
丹尼尔·艾哈迈德丹尼尔·艾哈迈德是Fasset的首席运营官兼联合创始人。Daniel是一位经验丰富的金融和技术专业人士，拥有为政府和私营企业领导高影响力项目的背景。在共同创立Fasset之前，丹尼尔曾在阿联酋总理办公室工作，专注于阿联酋人工智能和区块链项目的战略政策和举措，为阿联酋的技术卓越愿景做出贡献。丹尼尔还被《福布斯》评为2024年30岁以下30人。在此之前，Daniel曾在伦敦和纽约德勤工作，为银行和资本市场客户提供有关新兴技术影响的建议。他的职业生涯始于Bluefield Partners，这是一家领先的能源基础设施私募股权投资者。丹尼尔非常关注伊斯兰金融科技，创立了伊斯兰金融与道德协会--一个涵盖英国所有主要大学的智库。丹尼尔是Antler Operator Network的导师，也是前世界经济论坛全球塑造者。丹尼尔拥有伦敦国王学院的经济学、哲学和政治学背景。
